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李嘉诚抛售百佳超市半数资产移至欧洲万芳

发布时间:2020-02-14 11:46:16 阅读: 来源:激光喷码机厂家

李嘉诚抛售百佳超市 半数资产移至欧洲,

华人首富李嘉诚欲抛售旗下百佳超市 离港入欧 的消息,在业界掀起大波澜。据悉,包括私募巨头德州太平洋集团(TPG)、区域零售商华润创业、乐天集团以及永旺百货都有意出手收购百佳超市,报价在30亿~40亿美元。

在出售百佳超市的消息传出后,近日,李嘉诚计划以60亿元底价叫卖上海陆家嘴东方汇经中心写字楼的消息不胫而走。令这位原本就已陷入 撤资香港 、 投资重心西移 等舆论漩涡的 超人 再度成为关注的焦点。

以精明著称的李嘉诚,其一举一动都具有很强的风向标意义。为何在此时间节点选择抛售百佳超市?缘何百佳超市成为众多买家竞相争夺的对象?究竟李氏家族在出售百佳超市背后隐藏着怎样的商业逻辑,这其中又透露出李嘉诚哪些商业战略新变化?

接受记者采访的多位业内人士表示,商铺租金成本上涨及进货成本上升使得传统零售业逐渐走向衰落,是李嘉诚决定转手超市而投资欧洲利润更高的电网和供水网络等业务的重要因素。

盛富资本和协纵国际总裁黄立冲对记者表示,现在市场上普遍认为,新兴市场随着美元的升值会出现一些大幅度的调整,李嘉诚家族近期的策略是大举投资欧洲特别是英国的资产,因为李嘉诚认为,现在欧洲的资产处于低位阶段,内地和香港是高位,减持高位资产,增持低位资产,符合李家的投资理念。

目前一二线城市出现商业地产租赁价格昂贵、运营成本升高、普通购买力缺乏的状态。百佳的业务已达到顶峰,现在卖掉可获得较高的套现。 黄立冲说。

商务部研究院消费经济研究部副主任赵萍认为,零售业是一个微利行业,利润在1%~1.5%之间,与投资电网、供水网络等基础设施比起来,利润低。而且零售业务在李嘉诚的产业中占整体收入比重小,为了整体业务调整需要,放弃薄利行业进入高附加值行业无可厚非。

抛售百佳超市

百佳超市成立于1973年,在香港、澳门和内地有345家店。相关数据显示,截至2013年6月,百佳超市占香港40%的市场份额,仅次于惠康,为香港第二大超市。2012年,百佳超市营业收入为217亿港元(28亿美元),税息折旧及摊销前利润为14亿港元。

目前,百佳超市的出售报价在30亿~40亿美元,已有乐天百货、沃尔玛、永旺百货及华润创业等8家竞购方。据悉,目前和黄集团已委托美国银行美林证券和高盛对第一轮竞购企业进行评估。

对于李嘉诚出售百佳超市的原因,业内人士皆表示,放弃盈利薄的百佳超市,从香港市场逐渐撤离而选择进入盈利能力较强的投资领域,体现了李嘉诚的商业战略变化。在业内人士看来,选择在此时间节点出手能够卖出一个好价钱。

现在是出售百佳超市比较好的时机。 黄立冲认为,同样的超市产品,内地和香港两地存在价格差,在香港超市买相对便宜些。近几年,内地人到香港购买的很多都是一般性的生活用品,造成香港超市的生意很好。但与此同时,也影响到香港人的生活和香港的通胀。最新的信息表明,香港的通胀率已达到六点几。 百佳超市在香港的业务达到顶峰,后续随着情况的变化市场也会出现一些不和谐因素。比如香港居民对通胀状况的一些意见可能会促使政府出台一些限制性的政策。这可能影响到超市今后的业绩。 黄立冲表示。

除了外部商业环境可能出现的变化外,近几年,受商铺租金上涨及进货成本上升等因素影响,超市的经营成本持续上涨。据仲量联行最新发布的香港零售业市场报告分析,虽然2013年香港零售业保持增长,但经营成本加大,预计2013年香港商铺租金整体涨幅将放缓至5%左右。除了超市经营成本上涨外,消费购买力也出现疲软态势。数据显示,2012年,全国重点大型零售企业零售额同比增长10.2%,增速较2011年大幅放缓11.5个百分点,创下1999年以来的最低点。

超市行业的不景气,也拖了和记黄埔的后腿。和黄的零售业务税前利润增长率已从2010年的最高点38%下跌至2012的8%。虽然百佳超市在2012年营业额高达217亿港元,但毛利也仅2%至3%,只占和黄集团整体收入的5%。

相比而言,超市是薄利行业。调整薄利行业进入利润更高的行业是李嘉诚投资策略转变的重要原因。 商务部研究院消费经济研究部副主任赵萍表示,超市业绩在和黄集团所占比例较小,出售百佳超市也是为了套现用于在欧洲市场的其他布局。

据消息人士透露,李嘉诚计划用出售所得资金扩张和黄的保健和美容零售业务,这些业务在全球开展得更为广泛,利润率也比超市要高。

半数资产移至欧洲

李嘉诚出售百佳超市,也标志着其 离港入欧 战略的进一步深化。在业内人士看来,出售百佳的运作手法与2011年和黄拆售其在新加坡的和记港口信托一次性获利433亿港元如出一辙。在出售百佳超市的消息传出不久,8月中旬又传出,李嘉诚叫卖上海陆家嘴东方汇经中心写字楼,该项目将使其套现60亿元以上。

从李嘉诚近期的一系列动作看,其正逐渐远离大中华区 包括香港和内地,西移欧洲。而出售相关物业和超市,也是为投资欧洲提供资金支持。

李嘉诚选择离开自己的大本营香港,体现了其对欧洲市场的看好。黄立冲在接受采访时表示,现在是减持大中华区资产投资欧美资产的一个很重要的时机。市场上普遍认为,新兴市场随着美元的升值会出现一些大幅度的调整。

欧盟8月21日公布的数据显示,欧元区2013年第二季度GDP增长0.3%,超过此前预计的0.2%。欧元区终于从长达18个月的经济衰退中迎来曙光。全球资金流向不仅从低迷的新兴市场撤出,也对面临高位调整的美国股市趋于谨慎,开始从欧债危机低谷走出的欧洲市场,正在成为吸引全球资金的第一洼地。

从大的外部环境看,香港盈利增长缓慢,受制于过度竞争、人工和租金成本飙升等多重因素;另外,欧元区经济复苏,资产价格处于历史低位,抄底欧洲正当时。

作为对市场反应最为敏感的商人,李嘉诚是转向最快的。自金融危机爆发以来,李嘉诚就认定当时的欧洲如同1967年的香港,因而借机在欧洲积极布局,谋求更高的投资回报。

事实上,李嘉诚侧重投资欧洲早在3年前就已开始布局。有业内人士表示,到目前为止,李嘉诚家族约半数公司资产已转移至欧洲,3年累计海外并购额高达1445亿港元。

2010年,李嘉诚家族斥资58亿英镑(约700亿港元)从法国电力公司手中买下了英国电网业务。仅不到一年,又出手收购了英国水务公司。之后,又以6.45亿英镑(77亿港元)收购英国配气网络Wales。

8月1日,和记黄埔最新公布的中期业绩证明,李嘉诚家族的投资重心仍在不断西移。受惠于英国天然气供应商WWU首次入账收益和欧洲电讯业务持续改善,和记黄埔纯利润为124亿港元。欧洲业务贡献了集团35%的利润,比香港和内地的利润总和还要高出7个百分点。

频频布局欧洲让李嘉诚家族尝到了 甜头 ,而在香港和内地相对薄利和已达到顶峰的超市业务成为其抛售的对象。据高盛此前的预计,和黄集团今后3年将可能调动500亿港元进行并购,而成功出售百佳超市,至少可套现30亿美元现金流,这对其重组欧洲的3G业务以及购买欧洲基建资产和电信资产将带来现金支持。

花落谁家?

这边厢出售套现以谋求更大投资回报,那边厢也有为百佳超市而欲高价出手的多家企业跃跃欲试。据悉,在有意向购买的企业中既有乐天集团及永旺百货等外资百货集团,也有华润创业这样的央企。

对于多家企业激烈争夺百佳超市,赵萍认为,就香港市场目前的状况而言,要想拓展超市业务,一种手段是自建新店,但中心繁华区的市场已被抢占,开拓新店面临的竞争压力较大。而通过并购这种方式,可以一下子占有较大的市场份额,而且店面位置较有竞争优势。此外,超市行业一旦形成一定的规模,统一进货、统一配送也有利于降低成本,规模优势有利于企业形成较强的市场竞争力,这也是众多企业 心仪 百佳超市的重要原因。

资深零售业专家丁利国认为,百佳在中小型超市经营方面具有优势,再加上百佳原有的市场份额和知名度,是零售巨头感兴趣的原因之所在。

这么巨大的一块 肥肉 ,究竟最终会落于谁家?市场猜测很多。有人士认为,在港占市场份额排在第三位的华润创业有可能成为最终赢家。

华润创业不是在超市经营上最出色的,却是在资本运作上比较强的,收购的可能性比永旺集团、乐天集团等外资企业要大。另外,受惠于民生和战略性等因素影响,华润创业更容易受到银行支持,低成本融资优势明显。 在黄立冲看来,目前华润创业旗下的华润万家超市在香港的市场占有率为7.8%,一旦华润创业成功收购百佳,未来将超过市场占有率第一的惠康超市。

而从华润创业的近期表现看,其也在积极筹备并购百佳超市。与此同时,其并购英国零售商乐购的计划已成行。8月27日消息显示,英国零售商乐购在华零售业务被华润创业并购重组,双方将组建一个合资企业,华润创业占80%股权,乐购占20%,合资企业销售额将达100亿英镑左右。

在业内人士看来,华润创业并购乐购体现了华润创业在零售业领域做大做强的决心,而并购乐购也有利于其品牌提升和学习好的团队管理和运营经验,这也为其争夺百佳超市之后的运营奠定基础。

不久前,华润创业首席财务官黎汝雄对外表示,集团乐意与和黄合作,已经以合适价格入标竞购对方旗下的百佳。公司正与乐购商讨,是否连手收购百佳。

华润创业是否能如愿,还要看最终竞价情况。据香港媒体爆料称,一直被视为热门的华润创业出价保守,只属于中游水平,而最高出价者都是外资企业。

也有市场分析人士表示,收购百佳超市,华润创业目前所剩的现金似乎不太充裕。截至今年6月底,华润创业账上仅有净现金37.56亿港元。对此,华润创业方面人士对外表示,公司每年可产生90亿港元的现金流,目前公司处于净现金状态,并无任何负债,相信未来不论是透过银行借贷,或是发行债券都可募集到相应资金。过去公司也曾有过出售一些非核心业务以募集资金的案例,此次也不排除这种可能性。

对于华润创业在纯利下滑背景之下竞购百佳,有业内人士认为,超市是标准化程度非常高的零售业态,需要依托渠道规模优势来实现采购优势和销售优势。

(编辑:陆浩)

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